Ήρθε η ώρα να κλωτσήσουν τη Γερμανία από την ευρωζώνη! Γιατί το βαρίδι που συμπαρασύρει προς τα κάτω την ευρωπαϊκή οικονομία δεν είναι η Αθήνα - είναι το Βερολίνο - ένα σημαντικό άρθεο του Foreign Policy

  Πέρυσι, η Γερμανία έφτασε σ’ ένα εμπορικό πλεόνασμα ρεκόρ των  217 δισεκατομμυρίων ευρώ (ή 246 δισεκατομμύρια δολάρια), το δεύτερο μετά την Κίνα στην παγκόσμια κατάταξη των εξαγωγών. Για κάποιους, αυτό που πέτυχε η Γερμανία αποτελεί ένα φωτεινό σημείο, σε μια κατά τα άλλα αναιμική οικονομία της ευρωζώνης – είναι ένας «μοχλός ανάπτυξης», όπως ισχυρίστηκε ο γερμανός υπουργός Οικονομικών, Βόλφγκανγκ Σόιμπλε. Στην πραγματικότητα, τα χρόνια εμπορικά πλεονάσματα της Γερμανίας θέτουν στο επίκεντρο τα προβλήματα της Ευρώπης. Μακριά από το να προκαλούν τόνωση της παγκόσμιας οικονομίας, περισσότερο την συμπαρασύρουν προς τα κάτω. Ο καλύτερος τρόπος για να τερματιστεί αυτή η παράλογη κατάσταση είναι η Γερμανία να φύγει από την Eυρωζώνη.

Οι Γερμανοί συνήθως ανταποκρίνονται σε αυτές τις κατηγορίες με ένα είδος κακής σύγχυσης. Πραγματοποιούμε αυτά τα  εμπορικά πλεονάσματα, που υπομονετικά τα εξηγούμε, γιατί απλά είμαστε πολύ πιο ανταγωνιστικοί από ό, τι οι περισσότεροι από τους εμπορικούς μας εταίρους. Μπορείτε να μας κατηγορήσετε, ρωτούν αυτοί, αν ο κόσμος προτιμά να αγοράσει τα ανώτερα γερμανικά προϊόντα (και δεν έχει τίποτα που θέλετε για αντάλλαγμα); Έτσι προχωρούν στο επιχείρημα τους: Ο υπόλοιπος κόσμος θα πρέπει απλά να βελτιώσει το παιχνίδι του, να φέρει τάξη στο σπίτι του, και να γίνει κάπως περισσότερο σαν τη Γερμανία. Εν τω μεταξύ, μη μας μισείτε γιατί είμαστε όμορφοι ....

Σε αντίθεση με τη λαϊκή μυθολογία, ωστόσο, δεν υπάρχει απολύτως κανένας λόγος το να είναι κανείς "ανταγωνιστικός" θα πρέπει να σημαίνει ότι επιτυγχάνει και εμπορικό πλεόνασμα. Ήδη από το 1817, ο οικονομολόγος Ντέιβιντ Ρικάρντο, επεσήμανε ότι η βέλτιστη βάση για το εμπόριο είναι ένα συγκριτικό, κι όχι απόλυτο, πλεονέκτημα. Με άλλα λόγια, ακόμη και αν μια χώρα είναι καλύτερη σε όλα, θα πρέπει να εξάγει αυτό που είναι καλύτερο και να εισαγάγει αυτά στα οποία είναι λιγότερο καλή. Έχοντας ένα πλεονέκτημα σε όλη την έκταση των προϊόντων δεν σημαίνει ότι δημιουργεί μια θετική οικονομική αίσθηση για να παράγει τα πάντα μόνη της, πολύ λιγότερο για να πουλήσει περισσότερα από ό, τι θέλετε σε αντάλλαγμα. Ή, για να το θέσω λίγο διαφορετικά, δεν υπάρχει εγγενής λόγος εξαιτίας του οποίου το κερδίζει κανείς  περισσότερα, δεν μπορεί να σημαίνει να ξοδεύει και περισσότερα, όσον αφορά την κατανάλωση τόσο των δημόσιων όσο και ιδιωτικών αγαθών, καθώς και τις επενδύσεις στη μελλοντική παραγωγική ικανότητα.

 Τα εμπορικά πλεονάσματα πραγματοποιούνται όταν μια χώρα επιλέγει να δαπανά λιγότερα από ό, τι παράγει - όταν έχει πλεονάζουσες αποταμιεύσεις, πέρα από την εγχώρια ανάγκη για πίστωση. Αυτό οδηγεί στο ότι οι πλεονάζουσες αποταμιεύσεις στο εξωτερικό, η χρηματοδοτική ικανότητα μιας άλλης χώρας να δαπανήσει περισσότερα από ό, τι παράγει και, πραγματοποιώντας ένα έλλειμμα του εμπορικού ισοζυγίου, αγοράζουν την πλεονάζουσα παραγωγή του δανειστή. Είναι αλήθεια ότι μια πολύ παραγωγική χώρα μπορεί να έχει τα μέσα για να δημιουργήσει πλεονάζουσες αποταμιεύσεις, ενώ μια λιγότερο παραγωγική χώρα μπορεί να κατρακυλήσει στο δανεισμό παρά να στηρίξει τις αποταμιεύσεις που χρειάζεται. Αλλά ουσιαστικά, οι εμπορικές ανισορροπίες δεν προκύπτουν από το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα, αλλά από τις επιλογές για το την ποσότητα των αποταμιεύσεων  και πού θα πρέπει να αυτή η εξοικονόμηση πόρων θα πρέπει να τοποθετηθεί - στο εσωτερικό της χώρας ή στο εξωτερικό.

Μήπως είχε ποτέ σημασία να πραγματοποιήσει μια χώρα εμπορικές ανισορροπίες; Σίγουρα είχε. Κατά τον 19ο αιώνα, η Βιομηχανική Επανάσταση της Βρετανίας έδωσε τη δυνατότητα να αποκομίσει τεράστια κέρδη από την αύξηση της παραγωγής, μερικά από τα οποία επένδυσε στις Ηνωμένες Πολιτείες. Το ποσό που δάνεισε σε μια ταχέως αναπτυσσόμενη αμερικανική οικονομία παρήγαγε υψηλότερες αποδόσεις από ό, τι θα είχε η επένδυση στην ίδια τη χώρα, δημιουργώντας παράλληλα μια αγορά για τα Βρετανικά κατασκευασμένα  προϊόντα. Τα πιθανά κέρδη από την παραγωγικότητα μπορεί να  δημιουργήσουν ένα win-win αποτέλεσμα: ήταν λογικό για τους Αμερικανούς να δανειστούν και για τους Βρετανούς να δανείσουν. Αλλά η περίπτωση αναδεικνύει, επίσης, κάτι που είναι εύκολο να ξεχάσουμε: το να τρέχεις ένα εμπορικό πλεόνασμα σημαίνει ότι χρηματοδοτείς το έλλειμμα του εμπορικού ισοζυγίου κάποιου άλλου.

Η κρίση της ευρωζώνης συχνά αποκαλείται μια κρίση χρέους. Αλλά, στην πραγματικότητα, η Ευρώπη ως σύνολο δεν έχει ένα πρόβλημα εξωτερικού χρέους, αλλά περισσότερο ένα εσωτερικού:

Τα Γερμανικά πλεονάσματα και το αυξανόμενο χρέος στην περιφέρεια της Ευρώπης είναι  οι δύο όψεις του ίδιου νομίσματος.

 Τα γερμανικά πλεονάσματα και το αυξανόμενο χρέος στην περιφέρεια της Ευρώπης είναι οι δύο όψεις του ίδιου νομίσματος. Οι  Γερμανοί αποταμιεύουν (πολλά) και παρουσιάζουν μεγάλα πλεονάσματα, και το ενιαίο νόμισμα τους έδωσε ώθηση  - αντί να αποταμιεύουν λιγότερο ή να επενδύουν στη χώρα τους - να δανείζουν στους εμπορικούς τους εταίρους της ευρωζώνης, οι οποίοι χρησιμοποίησαν τα χρήματα για να αγοράζουν γερμανικά προϊόντα. Μέχρι το 2007, το εμπορικό πλεόνασμα της Γερμανίας είχε φθάσει στα 195 δισεκατομμύρια ευρώ, τα τρία πέμπτα των οποίων προερχόταν από το εσωτερικό της ευρωζώνης. Το Βερολίνο μπορούσε να το ονομάζει αυτό ως «λιτότητα», αλλά είναι δύσκολο να υποστηρίξει κανείς ότι οι πλεονάζουσες αποταμιεύσεις της Γερμανίας, της οποίας οι τράπεζες συχνά αγωνίστηκαν να χρησιμοποιήσουν, ήταν καλά επενδυμένες. Αντ 'αυτού, έδωσε στους Γερμανούς την ψευδαίσθηση της ευημερίας, το πραγματικό έργο των συναλλαγών (που αντικατοπτρίζεται σε όρους ΑΕΠ) σε αντίθεση με τα χαρτιά σε IOUs που ποτέ δεν θα μπορούσαν να επιστραφούν.

Κάτι έπρεπε να αλλάξει, αλλά τι; Κανονικά, κάθε χώρα θα ακολουθούσε τη δική της νομισματική πολιτική της, στηριζόμενη σε προσαρμογές των συναλλαγματικών ισοτιμιών για να μετατοπίσει το κέντρο βάρους της ζήτησης από εκείνα που δεν θα μπορούσε να το αντέξει οικονομικά σε αυτά που θα μπορούσε. Κάτω από ένα ενιαίο νόμισμα, όμως, αυτό δεν θα μπορούσε να συμβεί. Αντ 'αυτού, οι οφειλέτες της Ευρώπης αναγκάστηκαν να μειώσουν τη ζήτηση, μέσω ενός συνδυασμού δημοσιονομικής λιτότητας και υπομόχλευσης του χρέους. Τα εμπορικά ελλείμματα τους με τη Γερμανία μειώθηκαν δραματικά - αλλά αγοράζοντας λιγότερα, όχι πουλώντας περισσότερα. Όλες οι λεγόμενες χώρες των PIIGS (Πορτογαλία, Ιρλανδία, Ιταλία, Ελλάδα και Ισπανία), είδαν το σύνολο των συναλλαγών τους με τη Γερμανία να συρρικνώνεται - στην περίπτωση της Ελλάδας και της Ιρλανδίας, σε περισσότερο από το ένα τρίτο. Έτσι, στο βαθμό που η Ευρώπη επανισορρόπησε, το έπραξε σε βάρος της ανάπτυξης.

Η Eυρωζώνη πιάστηκε σε μια παγίδα. Οι χώρες της έπρεπε να κινηθούν σε δύο διαφορετικές κατευθύνσεις, αλλά κάτω από ένα ενιαίο νόμισμα, θα μπορούσαν να κινηθεί μόνο σε ένα ελεγχόμενο βηματισμό. Μια Ευρώπη που θα ζούσε με τα μέσα που διαθέτει σήμαινε μια Γερμανία που θα συνέχιζε να αποταμιεύει περισσότερα από ό, τι δαπανά, παρά να οδηγήσει στην πολυπόθητη ζήτηση. Η χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής - και η εξασθένηση του ευρώ - απλώς ανακατευθύνει τις εσωτερικές ανισορροπίες της Ευρώπης προς τα έξω. Το εμπορικό πλεόνασμα της Γερμανίας με τις Ηνωμένες Πολιτείες εξερράγη (μέχρι και στο 49% από το 2007 ως το 2013), και τα ελλείμματα με την Κίνα και την Ιαπωνία κατέρρευσαν (από τα αρνητικά 71% και 78% αντίστοιχα). Εν τω μεταξύ, το εμπορικό ισοζύγιο με τη Βραζιλία και τη Νότια Κορέα γύρισε από το έλλειμμα σε πλεόνασμα.

Από το 2012, σχεδόν το σύνολο της καθαρής αύξησης του ΑΕΠ της ευρωζώνης, σε ετήσια βάση, προήλθε από καθαρές εξαγωγές - περαιτέρω απόδειξη για την αδυναμία της εγχώριας ευρωπαϊκής ζήτησης ως κινητήρια δύναμη της ανάπτυξης. Είναι αμφίβολο, όμως, αν το να στηριχτεί σε Αμερικανούς για να συσσωρεύσουν περισσότερο χρέος - και με το ρίσκο να ακολουθήσει το δρόμο της Ελλάδας - είναι πραγματικά μια αξιόπιστη στρατηγική. Κατ 'αρχήν, ο περιορισμός του εμπορικού ελλείμματος της Ευρώπης με την Κίνα έχει περισσότερο σημασία. Αλλά στην πράξη, αυτό συνίσταται λιγότερο στην αξιοποίηση της αγοράς μαζικής κατανάλωσης της Κίνας σε σχέση με την πώληση μηχανημάτων και ειδών πολυτελείας στην εκρηκτική αύξηση των επενδύσεων στην αγορά της Κίνας, η οποία η ίδια έχει αφιερωθεί στη διατήρηση ενός υπερμεγέθους εμπορικού πλεονάσματος με τις Ηνωμένες Πολιτείες. Το θέμα δεν είναι – όπως τόσο συχνά περιορίζεται – στο τι είναι δίκαιο, αλλά στο τι είναι βιώσιμο. Και το να παίζουν οι Αμερικανοί τον καταναλωτή στον κόσμο ως έσχατη λύση, έχοντας το δανεισμό για να ζήσουν πέρα ​​από τις δυνατότητές τους, δεν είναι κάτι το βιώσιμο.

Λοιπόν, τι πρέπει να γίνει; Η καλύτερη λύση - και η λιγότερο πιθανό να εγκριθεί - είναι η Γερμανία να εγκαταλείψει το ευρώ και να επιτρέψει μια εκ νέου επανεκτίμηση του γερμανικού μάρκο. Εδώ, η εμπειρία της Συμφωνίας  Plaza Accord του 1985 προσφέρει κάποια ενθάρρυνση. Ενώ ένα ισχυρότερο γιεν επέφερε μόλις ένα μικρή χαραματιά στο διαρθρωτικό πλεόνασμα του εμπορικού ισοζυγίου της Ιαπωνίας, η συμπεριφορά της Γερμανίας αποδείχτηκε ότι ανταποκρίνεται πολύ περισσότερο σε ένα ισχυρότερο μάρκο.

Κατά το παρελθόν έτος, οι Γερμανοί πολιτικοί φάνηκαν πολύ πιο πρόθυμοι να δοκιμάσουν την τόνωση της ζήτησης με την αύξηση του κατώτατου μισθού, τη μείωση του ορίου ηλικίας συνταξιοδότησης και την αύξηση των συντάξεων - κινήσεις που μπορεί να λειτουργήσουν, αλλά δημιουργούν τον κίνδυνο να βλάψουν την παραγωγικότητα, που είναι τελικά η πηγή της ικανότητας της Γερμανίας για κατανάλωση. Παραδόξως, οι ίδιοι πολιτικοί αρνούνται να μειώσουν τους φόρους ή να ενισχύσουν τις δημόσιες δαπάνες, οι οποίοι το 2014 οδήγησαν τη Γερμανία να αποσπαστεί από τον πρώτο ισορροπημένο ομοσπονδιακό προϋπολογισμό από το 1969, ένα χρόνο νωρίτερα από το προγραμματισμένο. Για τους περισσότερους Γερμανούς, κάθε πρόταση που θα οδηγεί σε απόσταση από αυτή τη δημοσιονομική πειθαρχία δίνει την αίσθηση της ασωτίας ενός ελληνικού στιλ, αλλά δεν υπάρχει άλλος τρόπος να το προσεγγίσει κανείς. Οι πλεονάζουσες αποταμιεύσεις υπάρχουν ήδη εκεί. Το μόνο ερώτημα είναι πού να τις δανείσουν.  Ο εσωτερικός δανεισμός που μπορεί να συμβάλει σε μια πραγματική ανάκαμψη της ευρωπαϊκής οικονομίας, ίσως να είναι προτιμότερος από το να ρίξουν  (και πάλι) στους ξένους να αγοράζουν πράγματα που πραγματικά δεν μπορούν να αντέξουν οικονομικά.

Με τη γήρανση του πληθυσμού, ίσως είναι κατανοητό γιατί οι Γερμανοί θέλουν να αποταμιεύουν. Αλλά δεν υπάρχει κανένας εγγενής λόγος για να κατευθυνθεί αυτή η εξοικονόμηση στο εξωτερικό, όταν υπάρχει μια πολύ πιο επιτακτική ανάγκη για τη χρησιμοποίησή της στην ίδια τη χώρα. Η "αναπτυσσόμενη" Γερμανία παράγει με τη χρηματοδότηση μη βιώσιμων εμπορικών ανισορροπιών - εντός και εκτός της ευρωζώνης - μια ψευδαίσθηση. Είναι η ανάπτυξη που έχει προέλθει από δανεισμό, μόνο για μια στιγμή. Για τη Γερμανία, και για τον κόσμο, αυτό είναι ένα κακού τύπου εμπόριο.